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22年未经经济衰退,幸运之国澳洲积累了不小的资产泡沫,至2011年中,澳元对美金冲至1.15左右的荒唐价位,同时产生了四大泡沫:澳元汇率,澳洲银行股估值,澳洲房地产,采矿业投资热潮。随后中国政府开始打压房地产,导致采矿业投资泡沫破裂,澳洲矿业股一蹶不振,而采矿服务业几近崩盘。去年中随着美联储收缩QE号角吹响,澳元泡沫开始破裂,至今已跌去24%,仍然深不见底。澳洲还剩下两个世界公认的泡沫不仅撼之不动,而且愈演愈烈:极高估值的四大银行股价和不可负担的悉尼市中心公寓价格。这几年以来关于后两者,美中经济学家已经多次指出问题严重、不可思议,比如2011年澳洲四大银行估值曾相当于全欧洲银行估值的总和,但澳洲投资者始终无动于衷,今天CBA股票的持有者百分之六十已是散户,其P/E15.5 PB2.8均为历史高位,为中国工商银行估值的三至四倍。澳洲官方失业率5.8%,实际失业率(包括underemployed)达14%以上,年轻人失业率更达25%,与欧洲国家有一比,即便按照幸运有工作者平均五万年薪,除税后保持基本的现代城市生活标准(不可能天天吃咸菜)已所剩无几,什么一房一厅鸽子笼68万两房一厅无院亭85万,简直是天方夜谭。面对明显的泡沫,澳洲投资者仍然振振有词,解释说我们的情况很特殊--unique,好几次也确实躲过了暴跌的下场。但,是泡沫总会破裂,自己不戳破,别人就会来捅破,麻烦是,如果真是块臭肉,捂得太久了,招徕的就不仅仅是苍蝇了,可能还有鹫鹰和群狼。 |
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