本轮调整的缘由和时间推测。

jeffxia · 发表于 2014-9-24 07:45:37

*美联储结束QE3，资本市场失去了增量资金，资产价格的继续上涨便失去了能量供应。所以当QE,QE2停止时，市场都发生了很大的调整，而后来市场能够继续上升，是因为美联储实施了更大规模的QE+1。
但是这次不同了，美联储铁了心将在下个月永久性地（我们有生之年）停止QE，全球金融市场增量资金不可能再来自于美国，那怎么办？*至于什么加息，还是算了吧，一年内没有可能。*经过世界各国史无前例的印钱运动，所有资产价格都有了泡沫的迹象，看看中国、澳洲的楼市，美国的股市，最为离谱的是欧洲的国债市场，德国等七个国家已经进入负利率时代，希腊国债收益率低过澳洲，西班牙国债收益率比美国还低。。市场疯狂到不可理喻，有一百个理由最是崩溃，而只有一个理由支撑着它们：钱实在太多了，有个小坑很快就给填满。*所以现在继续印钱，逼着这批资金再进入这个市场，实际上是在高位接盘，越来越可能成为击鼓传花游戏的最后接棒者。大家其实都明白这个道理，所以谁都不愿意做这个傻大头，之所以李克强在夏季达沃斯论坛开幕式讲话中再次强调：中国政府这边，没有“强刺激”只有“强改革”。*谁都不肯接棒，那就只有崩盘，这可不行，逼也得逼出这个大头来，不然大家全完蛋。现在看这个大头就是ECB。2010年，华尔街制造了欧元危机，点中了欧元区统一货币但不统一财政系统的死穴，差点儿把欧洲给解了体，这回又抓住乌克兰事件不放手，极尽全力吹风点火、带头搞制裁，欧洲人为了避免经济崩溃，就只能靠央行印钱防水，没辙啊，你看：*在6月宣布一系列刺激措施之后，欧洲央行(ECB)9月4日再度意外宣布降息，欧洲央行管委会已经将实施资产支持证券(ABS)和抵押担保债权的计划摆上桌面，其规模高达5000亿欧元；包含ABS和抵押担保债权的相关计划执行期限将为三年，欧洲央行可能会从2014年就开始购买相关资产。德拉吉并宣布：将在10月2日会议后披露购买ABS计划的细节。*这样看，本轮调正应该会持续到十月二号前的某一天，即市场确认德拉吉不会改变想法，将适时推出欧洲版QE的那一天。*又假如ECB反悔不再实行大规模放水QE（或叫做什么其他的名字），则全球市场将哀鸿遍野。

jeffxia · 发表于 2014-9-24 08:29:40

1987年，我离开北京来悉尼之前，核工部计算所每个月给我发90块人民币，那是中国富人号称“万元户”。九月11日，胡润研究院发布的《2014中国高净值人群养生白皮书》显示，全国(除港澳台之外的全国31个省、市、自治区中)现有109万千万富豪和6.7万亿万富豪，未来3年，中国千万富豪人数可能达到121万人，亿万富豪人数可能达到7.3万人。平均一下，今天中国富人身家五千万，既是说，1987年到2014年二十七年，中国富人的身家标准涨了五千倍。而根据中国国家统计局的数字：1987年，中国的美元名义GDP 是3239.73亿美元，2012年是82268.85亿美元，上涨了25.4倍。人均名义美元GDP，1987年是$299,2012年是$6091，涨了20.4倍。可明显看出：1.贫富差距扩大了太多；2.富人的资产有泡沫现象。而中国富人的主要资产是什么呢？是房地产、是私人企业，这两大块的估值肯定有虚高之处。本来如果美国人在几年前就捅破中国这个资产大泡沫，便可为它自己的百年一遇金融危机买单（1991年时前苏联的国内生产总值大约为3万多亿美元，相当于美国的60%多一点，居世界第二位;苏联解体十年后的2001年，俄罗斯国内生产总值大约为 3000亿美元，是1991年苏联的十分之一)。但是人算不如天算，习大大上台后，对外搞强军，对内铲腐败，摆出一副不要命的架势；欺软怕硬的美国人只能是知难而退，去找欧洲人买单了。欧洲人接棒，人民币资产现在成了热饽饽，调查显示，有超过75%的香港投资者持有人民币资产。在香港投资者中，有69%的投资者持有人民币存款，25%的投资者持有人民币债券。在全球流动性泛滥大背景下，即使以7%速度增长的中国经济，还是异常的吸引力，蜂拥而至的套利资金潮流，挡都档不住。中国富人的资产真的有可能就这样莫名其妙地被做实了，前提是不被老王给抄了家。