暴跌的顺丰与暴涨的澳洲地产：一条船上的二个蚂蚱|房产评论员专栏

地产经理

当今世界早已是互联网时代，是电商的天下，看看首富是亚马逊老板就需知晓何为主流。
而替电商“送货”的物流企业，业绩直接体现的就是电商的发展状态，或许用经济晴雨表来形容更贴切。

但，2021年4月9日刚开盘，物流老大顺丰控股一字跌停，股价停留在72元附近，而一个多月前，其股价接近130元。
顺丰作为快递龙头股，一直都是中国基金经理眼中的“香饽饽”，其中不乏像交银施罗德、易方达等重量级公募基金参与其内。
世界怎么了，说好的电商时代变了吗？再遥看澳洲暴涨的地产， 经济学理论在冥冥中看到，他们其实都是一条船上蚂蚱！
就像堵住苏伊士运河的那条货轮一样， 一条船可以堵住一个世界，经济早是一荣俱荣、一损俱损。
跌停的顺丰
至于突然跌停的原因，源于顺丰早些的一份业绩预亏公告。
顺丰控股预计，2021年一季度会亏损9到11亿元。
这份业绩预告惊掉了不少投资人的下巴，雪球上看到某咖直呼想不通：“顺丰物流的巨无霸，去年盈利9亿，现在三个月就巨亏9亿？无法理解？”

今年2月18日，顺丰股价登上124.7元的历史最高点，从那时至今，顺丰在资本市场就没有了好日子。
在4月9日跌停后，顺丰市值跌去了超过41%，总市值蒸发2000亿元，几乎一半消失。
持有顺丰60%股份的老板王卫，身价缩水近1000亿元。

其实自顺丰2月18日开启下跌行情后，不少庄家及券商依旧“看多”，但，市场看不见的手让顺丰的股价持续下跌。户均亏损在125万元以上。
截止本文出炉时间4月12日当天，顺丰几乎又一个跌停，股价已经是66元左右。

回头看看它过往的好日子：2019年，顺丰收入破1000亿元。2020年世界的灾难，却是顺丰躺赢的一年，营收超过1500亿。
公告当然也能看到顺丰对亏损做出的解释，包括加大资本性开支投入，以及今年春节期间快递行业掀起的“不打烊”热潮，增加了额外的成本。
但，这些解释显然站不住脚。
如果以为只有顺丰下跌，那就大错特错。看看同行，今年以来，韵达、圆通、申通甚至西方一些物流（疫苗物流除外）企业都在下行通道。
阿里巴巴刚刚被罚182亿元或许只是电商噩梦的开始，现在的电商成本之高已不低于实体店，以天猫为例：人工11%、天猫扣点5.5%、推广成本15%、快递12%、售后2%、财务成本2%、水电房租2%，加上税务，如果没有50%以上的毛利率，电商根本没有办法持续经营。
几大电商平台，无论是阿里巴巴、京东，还是亚马逊等，他们无一例外的遭遇到了瓶颈，抬头就是天花板，利润增长趋于放缓。
当前情势已经让主流经济学家感到无所适从。莫非除了房地产在涨，包括电商以及其他行业都不好吗？
倒闭潮及蝴蝶效应
是的，其他行业更不好过。
澳洲传统商业街及购物中心就是如此，除了民生必须的药店、房产中介和像麦当劳类似的餐饮店。
“一铺养三代”适用于20年前的人类社会， 自打电商崛起，人类已经慢慢习惯了网上购物。
经过几十年的熏陶，甚至很多老人都已经习惯了在网上购物。
这些年电商的冲击下，像服装、家电、数码、零食等行业受到的冲击最大，这也正是这些店铺倒闭的重要原因。

今年好像更加怪异， 连游戏的改变者 - 电商都开始不好过了？
或许蝴蝶效应可以解释这一切。
它原本是气象学家洛伦兹在1963年提出的一个气象学现象：如果南美洲亚马逊河流域有一只蝴蝶煽动几下翅膀，两周后也许就会在美国德克萨斯州形成一场龙卷风，即称之为“蝴蝶效应”。

在经济学界，也有蝴蝶效应。比如2009年，美国雷曼兄弟的倒下，然后是美国金融危机，很快蔓延至全球危机，最后没有一个国家可以幸免。

2021年的蝴蝶效应是啥呢？
缘于疫情， 先是美国量化宽松，再蔓延到全球央行的放水， 然后是房地产暴涨。
随着房价不断上涨，人们在购买了房子之后还会背负几十年的房贷。每个月的工资还了房贷之后，基本上也没有多少消费能力了。
消费能力不足，自然严重影响网上购买商品。
蝴蝶效应的最后一环便是房价不断上涨，人们购房压力越来越大，消费能力越来越低！
消费力越来越低的后果直接影响到了电商的业绩， 在蔓延至物流企业， 终于顺丰股市跌停了。
一条船上的二个蚂蚱
澳洲是个高税负的国家，即便你税前收入有10万澳币，税后可能也就剩7万左右。7万是啥概念，每周也就1300元。
10万算是高收入了，据统计，如果你税后收入周薪为800-1000澳元之间，已经比63％的人赚的多了。
澳洲人又是全世界最爱贷款的民族之一，今年更是到了疯狂借钱的地步，最多的去向就是购买地产。
澳洲经济学家杰拉德·米纳克（Gerard Minack）曾说，澳洲家庭债务与收入比几乎达到了200%，这是一个巨大的宏观经济风险。
另一位经济学家伊恩·哈珀（Ian Harper）教授指出如果债务无法偿还，澳洲经济及消费将会变得更脆弱。
更别说，澳洲工资增长永远赶不上房价的速度。
澳洲典型的家庭描述：平均人口2.4个人，家中主要收入来源于18-64岁人士，家庭年均收入9万澳元，付税1.45万澳元，除租房和买房贷款之外的年均生活支出总额5.7万澳元。（2019年数据）
再看今年的房价，澳洲房价正以30多年来最快的速度上涨，悉尼和墨尔本房地产市场早已全面复苏。
悉尼的房价更加像打了鸡血似的狂奔，今年第一季度上涨了6.7%，这是自2015年年中以来最强劲的季度增长。

澳洲所有首府悉尼、墨尔本、霍巴特、堪培拉和布里斯班的房价都创下了历史新高。
房价高涨，自然澳洲人的贷款也一样在创造历史。
1月份投资房贷总额达到287亿澳元，比2020年足足增长了43%，过去12个月则累计增长22.7%。自住房贷款1月则比去年同期高出52.3%。
自2020年6月引入HomeBuilder补贴以来，建筑贷款出现了创纪录的增长，贷款申请使1月份建筑贷款承诺额实现强劲增长，增幅15.7%。
住房趋势分析显示，如果悉尼独立屋的价格继续以过去30年的速度上涨，那么十年后悉尼独立屋的平均价格将从目前的106万澳元上涨到近180万澳元。
模型显示，到2030年公寓价格也惊人的高，价格中值将从目前的78万澳元升至126万澳元。
20多年前，澳洲的房屋价值中位数仅为 11万澳币。1993年的数据：98％的房屋销售价格低于40万澳币，仅有 0.2％的房屋销售超过100 万澳币。

早有澳洲经济学家预计，如按照澳洲的房价保持现在的增长幅度，那么在 2043 年，房屋中位数将接近 300 万澳币大关，单元房中位数达到 210 万澳币。
届时，墨尔本与悉尼的中位数房屋价值将在 600 万澳币左右，两地单元房也将达到近300万澳币。
房价涨到300万，即使零利率，每年10万，每月还款8333。
这样的房价面前，澳洲人的可支配收入绝对是创记录的缩水，电商及物流生意受到伤害一点都不出奇。
结语
香港人王卫的顺丰跌停故事，还远远没有结束。它直接明了地阐述了，在当前世界, 几乎所有政府好像已经无法用政策、经济手段来控制住不断下滑的经济。
面对这种情况，央行的老板们“意外”地看到了，只有房地产能刺激起几乎所有人的兴趣， 于是他们来了，他们真的用各种手段来刺激房地产的“勃起”。
终于出现了全世界人民一起炒楼的现象，在2021年，从中国到美国，从英国到澳大利亚，炒房地产已经不再是中国人的专利。
好像事实不断证明给老百姓：只有房产是一项坚不可摧的资产。但，它们其实都是同一条船上的蚂蚱， 船翻了，会怎样呢？


关键词：
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