G7会议：预计汇率一如既往列入议题

alex1031

日本则是另一个例子，被迫升值后只能靠零息苟且，最近胆大升息，是有信心的表现，但信心降低不了产出成本，货币再不适时贬值国内就会继续通缩。个人感觉理由不是很充分，比如用你的理由怎么解释GBP最近一年来的表现？

alex1031

我个人感觉日本就是老美手上的一盘菜，早晚要对它动手的。

clickle

原帖由 alex1031 于 2007-2-8 20:33 发表个人感觉理由不是很充分，比如用你的理由怎么解释GBP最近一年来的表现？ 日元已经贬了有段时日了，吸引了部分外资，否则也不会贸然升息加大融资成本降低需求。不过因为比较优势殆尽，国际竞争质量都差不多的情况下，不太会选日本原厂货，于是推断日元还要跌，跌到消费者开始考虑购买为止。而英国是脱离欧元区的，有货币主权调控有弹性，失业率相对较低（5%，与欧元区平均失业率8%比），有一定的"过度"通胀（与欧元区平均通胀率相比），但看官需知，通胀就业要比通缩失业有利得多，而抑制所谓的"过度"通胀传统做法是要收紧银根或提升利率的，这样下来流通货币（英镑）的相对量上讲又少了些许，这稀缺有助于放大需求使其资产升值，升得多高要看需求弹性（不排除降），但可以断言的是，一旦升值升得够高，外资进入会下降至零（因为买不起或买的机会成本过高（i.e.不如改买RMB或澳币升得快））。所以只要失业率不要过高，通胀也无妨，而在需求拉动下英镑短期还要再涨，其涨幅取决于其他比如以垄断能源为主的强势货币（加刀和澳币）和以加工贸易制造业接单为主的RMB为首的强势货币的相对涨幅，甚至略跌也不意外（原因是你的需求大，但别人的诱惑更大，何况垄断性朝不夕保，仿制处处皆然）。