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发表于 2014-10-22 16:18:58
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本帖最后由 feelingwei 于 2014-10-15 13:26 编辑 #### 转 阿里巴巴会不会是下一个中石油？
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2014-09-19 03:56:28评论(21) 股票 投资杂谈 杂谈
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－万众瞩目的阿里巴巴终于要在明天挂牌上市了。说实话，作为中国人，从中国能走出这样一个公司来赚世界的钱，我还是很自豪的。不过，自豪归自豪。看到他夸张的定价和1600亿美元的市值，我的冷汗噌噌往上冒。这个公司，能支撑起这样的价格么？反正我个人不是很看好。下面说说原因。1. 同比定价太高任何公司都有自己的价值。当价格远远超过其价值时，这个股票就不值得去投资。不是说好公司就可以闭着眼睛不管多少钱都能进去买的。说到这里就要提一提当年的中石油了。中石油真的是个好公司。国家信用背书，经营状况稳定，利润也相对稳定。当年，股神巴菲特1块多买，13块卖，所以就做了股神。后来中国散户48买，十多块卖，所以中国散户永远是散户。对于阿里巴巴来说，也是一样。如果你是某个原始股东，那么恭喜你你赚大了。但是今天卖的这个价格再去投资，以后还会不会获得超额回报呢？我们先来看一组和美国亚马逊的比较。亚马逊今天市值恰好1500亿美元。
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亚马逊 (亿美元） 2010 2011 2012 2013营业收入 342 481 611 744净利润 11.5 6.3 -0.4 2.7
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－阿里巴巴 (亿美元） 2013 2014营业收入 50 9.5净利润 13 35.2
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－可以看到亚马逊虽然净利润很差，但是做过公司的都知道，亚马逊3年翻番的营业收入正是他们烧钱扩张市场的阶段。等这个阶段结束了，营业收入是很容易转化成利润的。反观阿里巴巴虽然增长神速，但是营业收入10倍的差距还是太大了一些。换句话说阿里巴巴需要营收再增长10倍才能赶得上亚马逊。而现在就已经卖出了和亚马逊一样的价钱。即便阿里巴巴利润高，按照2014财年的数据，它的发行市盈率就已经达到43倍了。未来 |
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