题外话，想问下商业银行和央行的关系。

hsqhugh · 发表于 2014-5-31 12:00:43

原帖由 louiz 于 2012-2-9 09:27 发表
多谢多多哥哥，那央行放贷给商业银行吗?
是的。再贷款

anotherone · 发表于 2014-5-31 13:22:48

原帖由 anvil 于 2012-2-9 09:51 发表
不对
央行只是cash rate,只是隔夜市场的利率，不影响长期融资成本
商业银行的利率有自主权的，只不过政治上通常跟RBA保持一致。目前银行不服RBA个人认为还是政治原因，通常银行跟RBA都会事先交流。
银行要保证自己的利润 ...
厉害厉害，深入浅出。
有个问题：
“央行只是cash rate,只是隔夜市场的利率，不影响长期融资成本“，什么是隔夜市场，能否请大侠解释下。

anvil · 发表于 2014-5-31 13:39:26

刚刚查了下数据，之前说的不准确，跟金融危机前比较澳洲银行的资金来源中，存款的比例上升了，已经超过50%，是最主要的资金来源。
而银行对存款的竞争也使得存款利率上升（图中单位为定期存款利率高过央行利率的点差）
最后一张图是债券市场上，银行债券利率高过政府债券的点差。利率越高，代表银行支付给国际金融市场投资人的利息越多，也就是银行的成本越高。图是2011年1月，欧债危机爆发前的，从图上看spread虽然没有金融危机时候最高点高，但也一直没有回落到危机前的水平，尤其长期债spread更高。考虑到欧债，银行说他们融资成本高，并不完全是口胡。

anvil · 发表于 2014-5-31 15:09:57

原帖由 anotherone 于 2012-2-9 13:20 发表
厉害厉害，深入浅出。
有个问题：
“央行只是cash rate,只是隔夜市场的利率，
不影响
长期融资成本“，什么是隔夜市场，能否请大侠解释下。
隔夜市场就是金融机构间互相借贷，第一天借第二天还的利率。金融机构做的是钱的生意，钱就是他们的存货。但总有些机构资金有多余，有些有不足，这时候资金多的就会借给资金少的。类似你开个奶吧，客人来买牛奶你店里没了，你到隔壁店里拿了一桶给客人。这时候隔壁店等于“借“你一桶牛奶，然后你第二天进货了把牛奶还给隔壁，顺带加几分钱利息。
RBA在其中的角色：如果完全封闭的系统，金融机构那么之间会商定一个利率（natural clearing rate)，最终使资金多余的和资金不足的平衡。然而RBA通过对投入资金的调整，可以改变这个利率。实际上因为这个利率是公开的，所以金融机构之间都直接用这个利率，没有natural clearing的过程。
我说不影响其实也不完全对，我的意思是说不是完全直接控制。比如存款利率当然更cash rate有关，但是在cash rate上多加的spread又受其他因素影响，不完全受RBA控制。其他的利率也一样，比如长期银行债券通常的定价是以对政府债券的spread表示，这个spread RBA也没法控制；另外，银行的几种融资渠道的成本也不同，具体哪种渠道多少百分比，RBA也是无法直接用cash rate调控的。
不太恰当的比方，RBA相当于用筷子夹着方向盘在开车。
我也是一知半解，反正不是考试写错了没事，等着论坛里面很多做金融的高人纠正吧。轻点拍，我先带好钢盔
[ 本帖最后由 anvil 于 2012-2-9 14:16 编辑 ]

invalid · 发表于 2014-5-31 15:59:09

原帖由 anvil 于 2012-2-9 14:05 发表
隔夜市场就是金融机构间互相借贷，第一天借第二天还的利率。金融机构做的是钱的生意，钱就是他们的存货。但总有些机构资金有多余，有些有不足，这时候资金多的就会借给资金少的。类似你开个奶吧，客人来买牛奶你店里没了，你到 ...
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